Среднесрочный взгляд

Действует с 12.01.2012

Напишу тезисно стратегию своей торговли на первую половину 2012.

Рыночные идеи

Основные позитивные факторы:

• ЕЦБ по сути начал свое QE (хоть и в завуалированном виде)раздав в конце 2011 г. 489 млрд евро банкам на три года под 1%.
• В дальнейшем Германии придется пойти на уступки и разрешить ЕЦБ если не прямое кредитование стран, то хотя бы кредитование напрямую EESF.
• ЕЦБ продолжит снижать ставки, евро подешевеет, стоимость долгов так же.
• В марте-апреле пик выплат по гособязательствам европейских стран. Не сомневаюсь что средства найдутся, все будет выплачено в срок и денежные средства в необходимом объеме упадут на банковские счета кредиторов.
• Обостренная ситуация вокруг Ирана и Сирии будет все полугодие подогревать цены на нефть.
• QE3 в США – вопрос только времени и формата. Конечно, до окончания Twist вряд ли третий раунд смягчения начнется. Тем не менее, даже если сама программа не будет запущена в 1П12, новостной фон, связанный с этим вопросом, будет весомой поддержкой рынкам. Собственно и деньги от первых двух все еще в системе, баланс ФРС не уменьшался.
• Ситуация с ликвидностью в РФ все еще будет непростой, однако ЦБ и Минфин продолжат использовать традиционные средства ее поддержки. Плюс скажутся сезонные факторы. Традиционно весной ждем денег от ПФР.
• После мартовских выборов, победы сами знаете кого и стабилизации обстановки, политические риски сойдут на нет. Корее всего Путин возьмет курс на серьезные экономические реформы и на должность премьера поставит Прохорова или Кудрина. Учитывая либеральную известность этих лиц за рубежом, можно ожидать притока иностранных денег в РФ.
• Вступление РФ в ВТО, приватизация компаний РФ, повышение суверенного рейтинга страны.

Основные негативные факторы:

• Рейтинговые агентства ожидают массовое снижение рейтингов стран Еврозоны. Из всех возможных понижение нас больше всего волнует Италия, Испания, Франция. Германия устоит.
• Неопределенность относительно исхода долгового кризиса Европы. Тут возможны любые виражи от дефолтов отдельных стран до полного развала Еврозоны. Исключать ничего нельзя, хотя вероятность того что это произойдет в 1П12 крайне мала.
• Политические риски в связи с намеченным большим количеством президентских и парламентских выборов в мире.
• Конгресс США будет продолжат блокировать любые идеи Обамы. Можем стать свидетелями сиквела прошлогоднего кино «Планка госдолга США – 2″.
• Между США и Китаем будем наблюдать очень жесткие споры, торговые и не очень.
• Возможное усугубление конфликта на Корейском полуострове.

Технический анализ

Для долгосрочного планирования (коим является взгляд на год/полгода) ТА совершенно не подходит. Он годится для анализа текущего баланса. Поэтому так далеко глядеть не будем, посмотрим с чем мы начинаем год, какой набор сигналов нас ожидает в ближайшем будущем.

• ES. Cложились предпосылки к продолжению боковика приблизительно до конца января. Далее можно ожидать ускорение, пока предположительно вверх.
• Light Crude Oil.Уверенный сигнал на снижение и длительное пребывание ниже 100$. Вероятен даже поход к 90$. В целом, чисто технически без информационных поводов, нефть обречена болтаться в указанном достаточно широком диапазоне.
  
• RTSI.

Торговый план

• Как я говорил, на первую половину года в отношении динамики российских акций и фьючерсов я смотрю позитивно. Понятно что рост не будет сногсшибательным и безостановочным, проблем много и много информационных поводов для сталкивания рынков вниз. Поэтому для долгосрочного портфеля важно подобрать нужное время для входа, а так же нужные активы (о них я поговорю отдельно)
• От текущих уровней покупать на мой взгляд рано. До середины февраля более вероятно запиливающее движение вниз. Текущий баланс не в пользу покупателей. Идеален для покупок уровень 1350-1400 (в случае если движение к нем не будет стремительным). Если рынок уходит ниже 1350 и пребывает там дольше 3 дней, план пересматривается
• В случае пробоя рынком сопротивления 1500, увеличиваем позиции если они есть, или, если их нет, аккуратно садимся в уходящий поезд маленьким количеством активов в портфеле (до 5) в расчете на ускорение вверх. Если ускорение не случается и происходит запил в течении 3 дней, выходим. План пересматривается.
• Естественно, внимательно следим за рыночной конъюнктурой и вносим коррективы в случае неожиданностей или ожиданностей, которые происходят раньше времени.